Прибыль есть, денег нет — классика растущего бизнеса. Причина почти всегда в оборотном капитале: запасы лежат на складе, дебиторка растет быстрее выручки, а поставщикам платить надо сейчас. Рост высасывает кэш, и чем быстрее рост, тем глубже разрыв.
Формула цикла
Дни запасов плюс дни дебиторки минус дни кредиторки. Получаете, на сколько дней деньги заморожены в обороте. Каждый лишний день — замороженная выручка. Сократили дебиторку с 45 до 30 дней — получили половину месячной выручки в кассу без единого нового клиента.
Три рычага
Запасы: нормируйте и режьте неликвиды, склад — это кладбище денег. Дебиторка: скидки за предоплату дешевле кредитов на покрытие разрывов, а стоп-листы для хронических должников окупаются мгновенно. Кредиторка: договаривайтесь об отсрочках заранее, а не когда деньги кончились, — слабый переговорщик платит быстрее всех.
Моделируйте баланс
Отчет о прибылях показывает успех, баланс — правду. Стартап с растущей выручкой и неуправляемой дебиторкой — машина по сжиганию денег с красивой отчетностью. Добавляйте прогноз баланса в каждую модель, и кассовые разрывы перестанут быть сюрпризом.
Правило: рост без управления обороткой — это покупка выручки за кэш. Считайте цену заранее.